Crédito columna: Alexandre Perini.
China, la segunda economía más grande del mundo, enfrenta un escenario desafiante y necesita repensar su modelo económico para mantener su desarrollo y alcanzar el objetivo de crecimiento anual de alrededor del 5%, fijado por el presidente Xi Jinping.
Desde la proclamación de la República Popular China, llevada a cabo por Mao Zedong el 1 de octubre de 1949, la nación asiática ha experimentado un desarrollo acelerado, que actualmente retrocede debido a los cambios en el comercio global.
Varios factores contribuyeron al fortalecimiento de la economía china. Entre ellas se encontraban las reformas económicas impulsadas por Deng Xiaoping, quien sucedió a Mao, a finales de los años 1970. Abrieron el país a la inversión extranjera y al comercio internacional.
Deng Xiaoping llevó a cabo inicialmente un proceso de apertura centrado en zonas exportadoras, algo que “privilegia el papel de China como gran exportador. Pero no fue hasta la década de 1990 que el país se convirtió en una economía con un perfil exportador definitivo.
Los Planes Quinquenales, establecidos desde 1953, también son responsables del éxito económico chino. Los planes establecen lineamientos, estrategias y políticas encaminadas al desarrollo económico y social del país a lo largo de 5 años. China se encuentra actualmente en su 14º Plan Quinquenal, que cubre el período de 2021 a 2025.
Otros factores que impulsaron el crecimiento económico chino
La entrada del país en la OMC (Organización Mundial del Comercio) en 2001. La membresía le dio al país una ventaja competitiva en los mercados de todo el mundo;
Inversión en otros países a través de iniciativas como “Belt and Road” (“nueva Ruta de la Seda”). Al invertir en producción y manufactura, establecer acceso a mercados en otros países y adoptar un modelo de crecimiento económico basado en las exportaciones, el país ha experimentado una expansión de la actividad económica en los últimos 30 años. También se ha consolidado como la 2ª potencia del mundo desde 2010.
El problema es que este modelo [exportador] se está agotando porque otros mercados se dan cuenta de que este exceso de oferta provocado por China está amenazando la supervivencia misma de las industrias nacionales en otros países.
Estados Unidos ha liderado este movimiento para cerrar el mercado a las exportaciones chinas. El 14 de mayo, el gobierno de Joe Biden anunció un paquete de aranceles sobre productos chinos relacionados con la tecnología, como vehículos eléctricos, semiconductores, baterías, células solares, acero y aluminio.
El 23 de septiembre, Estados Unidos presentó una propuesta para prohibir la importación de hardware y software de China. Ambas medidas se tomaron por preocupaciones relacionadas con la seguridad económica y las prácticas de competencia desleal, que resultarían en precios más bajos para los productos chinos y robarían participación en los mercados globales.
La Unión Europea también anunció aranceles adicionales a los vehículos eléctricos importados de China. El bloque europeo investiga los subsidios del país asiático en el sector y concluyó que los autos eléctricos chinos reciben “subsidios injustos” y se importan a “precios artificialmente bajos”. Según la UE, la práctica causa daños económicos a la industria de automóviles eléctricos del bloque.
Nuevo modelo económico
La cuestión medioambiental también empujó a China a reevaluar su modelo de desarrollo económico y recurrir al consumo interno.
En las culturas asiáticas, como China, existe una tendencia hacia un alto nivel de ahorro, lo que significa que la gente prefiere ahorrar en lugar de gastar. La gente necesita tener mucha confianza en la economía para sentirse cómoda gastando y ese es el desafío que enfrenta China en este momento.
La nación asiática enfrenta 2 grandes obstáculos que dificultan esta confianza:
El escenario pospandemia, que trajo incertidumbre económica global.
Y la crisis del mercado inmobiliario chino, uno de los principales sectores de la economía china.
El intento de China de adoptar un modelo de crecimiento más centrado en el consumo interno es una tarea compleja.
La inversión en el mercado de consumo interno nunca ha sido el punto fuerte de China. Esto es bastante notable. Cuando analizamos la contribución del consumo interno chino al PIB, es, en promedio, mucho menor que en los países occidentales y las economías de la OCDE.
Tres puntos para que el país desarrolle su consumo interno
Desigualdad regional: si bien las grandes ciudades chinas, como Shanghai y Beijing, están muy desarrolladas, muchas zonas rurales viven en la pobreza extrema;
Bienestar social: el país, al fomentar un modelo de crecimiento basado en la inversión, sacrificó “mucho” del bienestar social de los chinos. Esto ha resultado en una población que, en promedio, recibe salarios bajos y tiene poco poder adquisitivo.
Demografía: La política del hijo único ha provocado un envejecimiento de la población. Sin un contingente joven significativo, es difícil sostener un mercado de consumo fuerte en el largo plazo.
Además de invertir en el consumo interno, el país asiático también se centra en ser competitivo en los mercados del futuro, como las tecnologías verdes y la IA (inteligencia artificial).
Demografía y economía
China tiene la tasa de natalidad más baja del mundo desarrollado. El país está sufriendo un envejecimiento de la población a un ritmo más rápido de lo esperado.
Según datos del Banco Mundial, la población de China aumentó en casi 1.000 millones de personas entre 1980 y 2024. El pico anual se produjo en 2021, cuando alcanzó los 1.412 millones de habitantes.
Para 2024, las estimaciones del Banco Mundial indican que la población se reducirá a 1.410 millones de personas. Caerá aún más, a 1.290 millones, en 2050.
El envejecimiento de la población obliga a un cambio en el modelo económico chino, como se viene observando en los últimos trimestres. Ante la perspectiva de una población más pequeña aquí, China tendrá que adaptar la fórmula para aumentar el PIB.
La proporción del consumo ha perdido relevancia desde el cuarto trimestre de 2023. Por otro lado, la FBCF (formación bruta de capital fijo) está aumentando e impulsa las exportaciones de rubros estratégicos, como la electrificación, los paneles solares y los semiconductores.
Inflación en China
El bajo consumo en la economía china también tiene un impacto en la inflación del país. Fue del 0,6% en los 12 meses hasta agosto. El país decidió emitir 284 mil millones de dólares en bonos soberanos para estimular el crecimiento.
El PBoC (Banco Popular de China) anunció un conjunto de medidas para estimular la economía, como la reducción de los tipos de interés y otras medidas para el sector inmobiliario.
Alexandre Perini
Cuenta con 31 años de experiencia en administración de empresas, tecnología de la información y mercado financiero seguimiento de los mercados brasileño, norteamericano, europeo y asiático, experto en Bovespa (Bolsa de Valores de Brasil) en renta fija, renta variable, fondos, criptomonedas y trader especializado en análisis gráfico.
Experto Internacional en Inversiones y Bolsas de Valores. Influencer en Educación y Mercado Financiero
