Crédito columna: Alexandre Perini, analista.
El hidrógeno verde se presenta como una tecnología disruptiva que podría transformar la economía energética mundial. Paraguay, gracias a su potencial hidroeléctrico, tiene en teoría condiciones ideales para sumarse a esta revolución. Sin embargo, desde una perspectiva económica y financiera, la realidad muestra que aunque el horizonte luce promisorio, el camino para que Paraguay capitalice esta oportunidad está plagado de obstáculos estructurales, riesgos de inversión y limitaciones que podrían frenar su desarrollo y poner en cuestión la magnitud del impacto esperado.
Este análisis crítico aborda las posibilidades económicas y financieras del hidrógeno verde en Paraguay, pero también subraya los desafíos que demandan un enfoque prudente, una planificación robusta y la superación de barreras que no pueden ser subestimadas.
El potencial económico no asegura el éxito: valor agregado en riesgo por limitaciones internas
Es cierto que la producción de hidrógeno verde puede abrir la puerta a nuevos mercados y a la diversificación productiva, agregando valor a la electricidad limpia que Paraguay genera. Sin embargo, transformar potencial en resultados concretos no es una tarea sencilla.
La paradoja del recurso abundante y la capacidad limitada
El acceso a energía hidroeléctrica barata es una ventaja clara, pero convertir esa energía en hidrógeno verde competitivo exige inversiones millonarias, tecnología de punta y capacidad técnica especializada, aspectos donde Paraguay todavía muestra severas deficiencias.
La falta de un ecosistema tecnológico robusto limita la capacidad de producción eficiente y el desarrollo de cadenas de valor locales, lo que puede relegar al país a un simple exportador de materia prima energética sin valor agregado real.
Riesgos de dependencia tecnológica y comercial
Sin una estrategia clara para generar innovación interna, Paraguay podría depender excesivamente de tecnología importada y acuerdos internacionales que diluyan sus márgenes de ganancia y control sobre la industria.
Esto, combinado con la volatilidad de mercados internacionales del hidrógeno, genera un riesgo financiero alto que puede desalentar inversiones y limitar el crecimiento sostenido.
La atracción de inversiones enfrenta un entorno poco favorable
El financiamiento es el motor que puede poner en marcha la economía del hidrógeno, pero Paraguay enfrenta varios obstáculos estructurales.
Riesgo país y barreras al capital externo
Pese a avances, la percepción de riesgo país sigue siendo una barrera para atraer inversiones masivas en sectores de alta tecnología y largo plazo. La incertidumbre política, la burocracia y la infraestructura limitada aumentan el costo del capital y reducen la competitividad frente a otros destinos regionales.
Escasez de incentivos claros y estabilidad regulatoria insuficiente
Sin un marco normativo sólido y duradero, los inversionistas enfrentan dudas que pueden frenar proyectos o retrasar su implementación. Los incentivos fiscales o mecanismos de apoyo aún son incipientes y no garantizan un ambiente propicio para la inversión a gran escala.
Financiación insuficiente y fragmentada
El acceso a fondos verdes, bonos o créditos especiales es limitado y disperso. El sector financiero local no está suficientemente preparado para estructurar instrumentos financieros sofisticados que respondan a las necesidades específicas del hidrógeno verde.
El impacto en empleo y capital humano es prometedor pero condicionado
El crecimiento en empleo y desarrollo de talento se presenta como uno de los beneficios más tangibles del hidrógeno verde, pero Paraguay debe superar limitaciones importantes.
Brecha en formación y capacidad técnica
El país carece de programas educativos especializados en tecnologías limpias y energías renovables en la escala necesaria para abastecer la demanda futura. Esta brecha puede frenar la absorción laboral y encarecer la contratación de talento extranjero, afectando la rentabilidad de proyectos.
Riesgo de empleo precario y desigualdad
Sin políticas activas de inclusión y formación, la generación de empleo podría concentrarse en áreas urbanas o sectores específicos, sin llegar a beneficiar plenamente a comunidades rurales o vulnerables, perpetuando desigualdades.
Exportaciones y finanzas públicas: expectativas moderadas frente a riesgos reales
Si bien las exportaciones de hidrógeno verde pueden ampliar la base de ingresos, Paraguay debe ser cauteloso ante posibles limitaciones.
Competencia global y fluctuaciones de mercado
El hidrógeno verde es una industria en formación con alta competencia internacional, donde países con mayor capacidad tecnológica y mercados consolidados pueden imponer barreras comerciales o precios bajos, presionando los márgenes paraguayos.
Impacto fiscal condicionado
Los beneficios fiscales dependen de la capacidad real de generar valor agregado local, algo que puede verse limitado si el país se convierte en exportador de materia prima sin desarrollo industrial asociado. Esto restringe la generación de ingresos tributarios y puede requerir incentivos fiscales prolongados que tensionen las finanzas públicas.
Innovación financiera y riesgos crediticios
La transición hacia una economía del hidrógeno verde implica cambios profundos en los mercados financieros y una adecuada gestión del riesgo, desafíos que Paraguay aún debe afrontar.
Instrumentos financieros aún incipientes
Aunque los bonos verdes y fondos de impacto son prometedores, su desarrollo en Paraguay es limitado y requiere fortalecimiento institucional y mayor acceso a mercados internacionales.
Riesgo de sobreendeudamiento y dependencia externa
La necesidad de financiamiento externo puede generar presiones sobre la deuda pública y la dependencia de fuentes de capital extranjeras, afectando la soberanía económica y la estabilidad financiera en el mediano plazo.
Infraestructura y marco institucional: cuellos de botella que pueden frenar el avance
La construcción de infraestructura adecuada para producción y logística del hidrógeno verde no solo requiere grandes recursos, sino también una gestión eficiente y coordinación multisectorial que Paraguay aún debe consolidar.
Déficits en infraestructura energética complementaria
La falta de redes adecuadas de transporte, almacenamiento y distribución puede aumentar costos y limitar la capacidad operativa de los proyectos, afectando la competitividad.
Instituciones fragmentadas y poca coordinación
La multiplicidad de actores sin una política coordinada y coherente genera ineficiencias, duplicación de esfuerzos y retrasos en la implementación.
Reflexión final: una oportunidad condicionada por desafíos estructurales profundos
Desde el punto de vista económico y financiero, el hidrógeno verde en Paraguay representa un potencial significativo, pero está lejos de ser una solución inmediata ni garantizada.
El país enfrenta retos estructurales en inversión, formación, regulación, infraestructura y gestión del riesgo que podrían limitar la magnitud de los beneficios esperados.
Para que esta oportunidad se transforme en realidad sostenible, se requiere un compromiso fuerte y coordinado entre el sector público y privado, un marco regulatorio claro y estable, inversiones inteligentes y un enfoque pragmático que reconozca las limitaciones internas y globales.
Solo así Paraguay podrá aspirar a no solo participar, sino competir y crecer en la economía global del hidrógeno verde, evitando los riesgos de estancamiento o dependencia que amenazan a muchas economías emergentes.
