Crédito columna: Alexandre Perini, economista y analista financiero.
En un momento clave para la economía paraguaya, se ha promulgado la Ley del Mercado de Valores y Productos (Ley 7572/2025), un cambio histórico que promete transformar la manera en que los paraguayos invierten y acceden al financiamiento. La norma consolida regulaciones dispersas, fortalece la supervisión del Banco Central a través de la Superintendencia de Valores y abre la puerta a la innovación tecnológica en los mercados financieros. Para entender su relevancia, basta mirar los números: a julio de este año, el mercado de capitales local movía alrededor de 3.500 millones de dólares, y se proyecta que superará los 7.000 millones a fin de 2025.
Este crecimiento coincide con un escenario económico positivo. La economía paraguaya proyecta un crecimiento del 5,3 %, por encima de las expectativas del Banco Mundial, lo que sugiere un contexto favorable para la inversión y el desarrollo de mercados más sofisticados. Pero, ¿qué significa la Ley 7572/2025 para los inversionistas y la sociedad en general?
Un mercado más moderno y accesible
Uno de los cambios más importantes de la Ley es la reducción de barreras de entrada. Los emisores extranjeros podrán realizar ofertas locales sin necesidad de constituirse formalmente en Paraguay, facilitando la llegada de capital internacional. Esto no solo diversifica las oportunidades de inversión, sino que también posiciona al país como un hub financiero regional capaz de atraer empresas de otros mercados sin sacrificar la protección al inversor.
En paralelo, la Ley introduce instrumentos más flexibles y adaptables, pensados tanto para grandes corporaciones como para pequeñas y medianas empresas (pymes). La ampliación de opciones de inversión incluye deuda corporativa, fondos de oferta pública y privada, y derivados financieros. Para el inversor local, esto significa acceso a instrumentos más sofisticados, con la posibilidad de diversificar carteras y optimizar rendimientos.
Innovación tecnológica como pilar
La Ley 7572/2025 reconoce que la tecnología es clave para la modernización del mercado financiero. Se incorpora el uso de DLT (Distributed Ledger Technology o “tecnología de registro distribuido”) y registros digitales para la negociación, custodia y trazabilidad de valores.
DLT es la misma tecnología que sustenta las criptomonedas y otros sistemas financieros digitales; permite que la información de transacciones se registre de manera segura, descentralizada y transparente, reduciendo el riesgo de errores o fraudes. En la práctica, esto significa que compradores, vendedores y reguladores pueden verificar las operaciones en tiempo real, asegurando confianza y eficiencia.
Estas herramientas no solo mejoran la transparencia y seguridad, sino que también reducen costos operativos y aceleran los tiempos de transacción. En un mundo donde la eficiencia y la confianza son fundamentales, acercan al mercado paraguayo a los estándares internacionales.
Protección al inversionista
Otro punto destacado de la nueva normativa es la protección al inversionista. La Ley establece sanciones claras ante incumplimientos, fortalece la supervisión preventiva y regula un régimen disciplinario para evitar malas prácticas.
En la práctica, esto significa que quienes decidan participar en el mercado de capitales paraguayo contarán con un marco legal más robusto y seguro, un factor clave para fomentar la confianza y atraer capitales, tanto locales como extranjeros. La combinación de tecnología, regulación clara y nuevos instrumentos de inversión ofrece un ecosistema más confiable, donde los riesgos están mejor definidos y los mecanismos de control son más efectivos.
Oportunidades y desafíos
A pesar del entusiasmo que genera la Ley, aún existen desafíos importantes. La velocidad con que se desarrollen las reglamentaciones y se adopten las nuevas tecnologías será determinante para su éxito. Un proceso lento podría generar incertidumbre y afectar la confianza de los inversionistas, mientras que una implementación eficiente permitirá aprovechar al máximo las oportunidades que ofrece el mercado.
Además, los actores del mercado deberán adaptarse a nuevas dinámicas, aprendiendo a utilizar plataformas digitales y entendiendo instrumentos financieros más complejos. Esto no solo exige capacitación, sino también un cambio cultural en la forma de invertir y financiar proyectos.
Sin embargo, los beneficios potenciales son claros. Un mercado de capitales moderno y dinámico facilita la movilización de recursos hacia proyectos productivos, impulsa la innovación empresarial y contribuye al desarrollo económico. Para las pymes, la posibilidad de acceder a financiamiento mediante emisiones de deuda o participación en fondos de inversión puede ser un catalizador de crecimiento y expansión.
Paraguay como referente regional
La Ley 7572/2025 posiciona a Paraguay como un ejemplo de modernización financiera en la región. Mientras muchos países emergentes enfrentan mercados fragmentados y opacos, Paraguay apuesta por la transparencia, la eficiencia y la internacionalización. Esto no solo mejora la competitividad del país, sino que también genera confianza en los inversionistas internacionales, que ven en la legislación un marco seguro para desplegar capitales.
La experiencia paraguaya puede servir como modelo para otros mercados emergentes interesados en dinamizar sus economías mediante la modernización de su infraestructura financiera y la adopción de tecnologías avanzadas. La clave estará en mantener un equilibrio entre apertura, innovación y protección al inversor, asegurando que el crecimiento sea sostenido y confiable.
Reflexión final
La promulgación de la Ley 7572/2025 marca un antes y un después en el mercado de capitales paraguayo. Para los inversionistas, locales y extranjeros, representa una oportunidad para participar en un mercado más moderno, transparente y accesible. Para el país, es un paso hacia la consolidación de un sistema financiero competitivo, capaz de atraer capital y promover el desarrollo económico.
No obstante, el éxito dependerá de la rapidez en la reglamentación y la adopción tecnológica, así como de la capacidad de los actores del mercado para adaptarse a nuevas formas de inversión. La pregunta que queda abierta es si Paraguay logrará consolidarse como referente regional en inversión o si los riesgos asociados a la implementación y adaptación del mercado podrían frenar este ambicioso proyecto.
En cualquier caso, la Ley 7572/2025 es un claro mensaje: Paraguay está listo para dar un salto cualitativo en su mercado financiero, y los inversionistas deberán decidir si están listos para acompañarlo en este camino hacia la modernización.
Fuentes de información:
- Superintendencia del Mercado de Valores de Paraguay (SMV), Resoluciones 2025.
- Banco Central del Paraguay, Comunicados sobre Innovación Tecnológica 2025.
- Cámara de Diputados de Paraguay, Ley 7572/2025, Diario Oficial.
