El economista, Jorge Garicoche, director de la consultora Mentu Aliados, anticipa un crecimiento para el Paraguay cercano al 4%, apoyado en un entorno regional más dinámico y en la solidez macroeconómica local. Sin embargo, la inflación, el tipo de cambio y los desafíos estructurales exigirán respuestas rápidas y políticas públicas más precisas.
En la foto: Jorge Garicoche, director de la consultora Mentu Aliados.
PLUS: ¿Cuáles son sus proyecciones de crecimiento económico para Paraguay y la región en 2026?
Jorge Garicoche: El 2026 se presenta con un panorama alentador. El crecimiento económico que viene experimentando el Paraguay es sólido, y desde Mentu estimamos que esta tendencia se mantendrá. Nuestras proyecciones indican que la economía podría expandirse alrededor del 4% el próximo año.
En el plano regional, Argentina apunta a consolidar su recuperación y Brasil registraría un crecimiento moderado. El dinamismo de nuestros principales vecinos es positivo para Paraguay, dado que son nuestros mayores socios comerciales. Además, Brasil sigue siendo la principal fuente de inversión extranjera en el país; a medida que su economía crezca, aumentará su necesidad de competitividad, y Paraguay se posiciona como un aliado estratégico para ello.
La estabilidad macroeconómica del país puede considerarse un activo consolidado: es una conquista que debe preservarse y servir como base para impulsar el desarrollo. No obstante, el buen desempeño de las actividades económicas deberá ser monitoreado de cerca. Factores como las condiciones climáticas, los conflictos bélicos y las tensiones internacionales, y su impacto en los costos logísticos y de flete, podrían incidir en la evolución de los negocios.
PLUS: ¿Qué evolución espera para la inflación y el tipo de cambio en Paraguay durante 2026?
Jorge Garicoche: Se espera que la inflación se mantenga en su rango habitual, alrededor del 4%. Sin embargo, al analizar su composición se observan señales que requieren atención: en 2025 los precios de los alimentos continúan creciendo a tasas elevadas, especialmente los de la carne. Este será un desafío relevante para 2026.
A pesar de ello, las condiciones internas y el contexto externo podrían abrir espacio para una reducción de la Tasa de Política Monetaria.
En cuanto al dólar, persiste una gran incertidumbre. Su comportamiento dependerá de múltiples factores, por lo que es recomendable prepararse ante la posibilidad de un nuevo repunte.
También es importante recordar que el mundo ya no es el mismo que en la pre-pandemia: los costos de financiamiento se encuentran en niveles muy distintos a los de entonces.
Aun así, Paraguay cuenta con los “músculos” necesarios para amortiguar shocks que eventualmente puedan surgir.
PLUS: ¿Qué tendencias regionales y globales tendrán mayor impacto en la economía paraguaya en 2026?
Jorge Garicoche: Se proyecta que los precios de los commodities no experimenten incrementos significativos, lo que plantea un desafío para la balanza comercial del país. Esto se vuelve aún más relevante considerando que en 2025 el tipo de cambio se apreció más de 11%, afectando los balances de varias empresas exportadoras.
Si bien el desempeño de los países vecinos, nuestros principales socios comerciales, es un factor clave, no determina por sí solo la dinámica de nuestra economía. Paraguay forma parte de un entorno global cada vez más interconectado y, por lo tanto, no está exento de los shocks provenientes del exterior.
En este contexto, es fundamental monitorear el movimiento de capitales hacia activos financieros denominados en guaraníes. Es previsible que, para adquirir estos instrumentos, los inversionistas ingresen dólares al país y los conviertan a moneda local. Si este proceso no se gestiona adecuadamente, podría generar impactos significativos en el mercado cambiario.
PLUS: ¿Qué sectores económicos visualiza con mayores oportunidades de crecimiento en 2026, y cuáles considera más expuestos a riesgos?
Jorge Garicoche: Todos los sectores presentan importantes oportunidades. Para 2026, se espera que la maquila continúe impulsando el crecimiento industrial, que el desarrollo inmobiliario mantenga una dinámica favorable y que el sector agropecuario siga expandiéndose. Por su parte, el sector financiero parece estar entrando en una fase de mayor madurez, por lo que difícilmente mantendrá el ritmo de crecimiento de los últimos años; en este caso, el enfoque estará menos en crecer y más en consolidar.
PLUS: ¿Qué condiciones cree que serán clave para atraer inversiones en 2026?
Jorge Garicoche: Hoy la sociedad demanda cambios ágiles, al punto de que incluso la palabra “reforma” genera cierta resistencia. En este contexto, mostrar avances concretos y visibles en áreas puntuales será fundamental para sostener la agenda de transformaciones estructurales. Un ejemplo claro es el transporte público urbano: se necesita una acción rápida y efectiva que dé señales de mejora y respalde el proceso de modernización del sector.
Por otro lado, la reforma de la Caja Fiscal sigue siendo una tarea impostergable. Es necesario avanzar, dado que el costo de la inacción se incrementa con el tiempo y termina afectando de manera significativa a toda la sociedad.
Perfil – Jorge Garicoche
Director de la consultora Mentu Aliados.
Economista por la UNA y Master por la Universidad Torcuato Di Tella. Su trayectoria profesional se centra en la asesoría y el acompañamiento en temas económicos y financieros a empresas, gremios y organismos multilaterales. En su tiempo libre disfruta compartir con familiares y amigos, gusta de cocinar y seguir, y practicar, el fútbol, su gran pasión.
