Por tercer mes consecutivo se registró una baja interanual en los negocios de la Bolsa, pero se vislumbran señales alentadoras.
En el quinto mes de mayo, las emisiones de títulos rondaron el billón de guaraníes, el monto más alto del año, además de un desempeño récord del mercado accionario.
Apalancado en una notable confianza sobre el guaraní, el informe elaborado por CADIEM Casa de Bolsa, con datos de la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), señaló que el mercado bursátil cerró un nuevo mes de caída interanual que, por un lado, evidencia la merma de su crecimiento, pero, por otro lado, permite una lectura más positiva en cuanto a las perspectivas para lo que resta del año.
En mayo de 2026, la Bolsa de Valores de Asunción (BVA) registró operaciones por un valor de G. 4,5 billones (unos US$ 754 millones), lo que supone una mejora con respecto a marzo (G. 4 billones) y abril (G. 4,3 billones) y apenas detrás de los récords del año, que se registraron en enero y febrero (G. 4,6 billones). Sin embargo, también representa una caída de 9,4% con respecto a mayo del 2025.
Este fue el tercer mes consecutivo de caída interanual en el volumen total de operaciones de la BVA, ya que en marzo se tuvo una baja de 11,7% y en abril fue de 17,7%. Este ritmo de expansión ya se venía desacelerando, pues pasó de arrancar el año con un crecimiento de 17,2% en enero a un incremento de solo 6% en febrero.
La Bolsa de Valores de Asunción (BVA) registró operaciones por G. 22,2 billones (aproximadamente US$ 3.572) en los primeros cinco meses del 2026, con una reducción de 3% respecto al mismo periodo del año anterior.
Este resultado acentuó la ralentización que se venía observando en los meses previos. Luego de que el 2025 cerrara con un crecimiento de 17% en los volúmenes de la BVA, el ritmo se desaceleró a 3,1% para el cierre del primer trimestre y en el acumulado a abril ya se registró una caída de 1%.
En cuanto a la fortaleza del guaraní, este volvió a ser mayoría en el dinamismo bursátil, con una incidencia de 66,7%, la más elevada en lo que va del año. Las denominadas en dólares, estuvieron en el 33,3% restante.
Mercado primario roza el billón
Mayo superó ampliamente los volúmenes mensuales que se venían manejando en el mercado primario, ya que el nivel de G. 947.449 millones en títulos emitidos estuvieron 23% por encima de la que había sido la cifra más alta del año; también es casi tres veces más que el volumen registrado en enero y el doble del correspondiente a marzo.
Las entidades financieras en el mercado bursátil, en búsqueda de recursos propiciaron una recuperación en mayo. Tras caer su participación en abril a solo 7%, se observó una incidencia de 24% y, si se incluye a la Agencia de Financiera de Desarrollo (AFD), esta asciende a 55%.
De esta manera, el quimestre cerró con un volumen de operaciones de G. 3,3 billones en el mercado primario de la BVA y sostiene un incremento, de 8,3%, respecto al mismo periodo del año anterior. En el mercado primario, las emisiones en guaraníes representaron el 69,5% del volumen total, mientras que las realizadas en dólares se quedaron con el restante 30,5%.
Mercado secundario, en baja
Por cuarto mes consecutivo, el mercado secundario en la Bolsa, tuvo una reducción interanual. Luego de un inicio auspicioso en enero (11,4%), tuvo sendas caídas, primero leve en febrero (-2,7%) y luego acrecentándose en marzo (-11,5%), para ir bajando en abril (-10,9%) y finalmente en mayo (-8,4%).
El volumen acumulado en este mercado asciende a G. 18,9 billones para el cierre del quimestre, con montos de operaciones mensuales que disminuyeron ininterrumpidamente desde los G. 4,3 billones registrados en enero, a G. 3,9 billones en febrero y G. 3,5 billones en marzo, para mantenerse en la línea de los G. 3,5 billones en abril y mayo.
Participación histórica del mercado de acciones
Si bien los bonos siguen protagonizando con una participación de 94,6% en mayo, las acciones llegaron a un nivel récord de 5,1%, al estar presentes en operaciones por valor de G. 232.408 millones.
Este volumen de operaciones que se alcanzó en la renta variable se generó en un mes en que el proceso de modernización del mercado bursátil paraguayo dio un paso clave: la desmaterialización de acciones de Banco Continental realizada por la Caja de Valores del Paraguay (CAVAPY) para su posterior negociación en el mercado secundario de la Bolsa.
César Paredes, presidente de CADIEM Fondos, reconoció que este fue uno de los hechos más relevantes del mes, atendiendo a que 2.400 accionistas están en posesión de estos títulos.
Entre los beneficios que aporta este salto tecnológico, César Paredes explicó que, al contar con acciones emitidas ya de manera electrónica, la transferencia de la titularidad se concreta de inmediato al momento de la negociación. “Eso es lo que necesita el mercado accionario, mayor agilidad. Muchas empresas necesitan capital y esta es la gran oportunidad”, aseveró.
Finalmente, advirtió que se mantienen los factores de incertidumbre provenientes de las tensiones geopolíticas globales. “Hay una tensa calma. Está toda la cuestión de incertidumbre por el dólar, el petróleo, la situación mundial, que nos mantiene quietos; se presentan los proyectos, pero no al ritmo que veníamos teniendo desde mediados del 2024. Brasil nos está dando una mano para la entrada de capitales y la venida de industrias, pero todavía no se está reflejando en la Bolsa”, concluyó el presidente de CADIEM Fondos.
