El mercado de capitales paraguayo empieza a mostrar un cambio de perfil: más inversores jóvenes, mayor cantidad de operaciones y una creciente utilización de herramientas digitales. En este escenario, ueno Casa de Bolsa cerró los primeros siete meses del año con un fuerte crecimiento en sus fondos mutuos, mientras amplió su base de clientes y el volumen de movimientos procesados.
Al cierre de julio, el fondo mutuo en guaraníes alcanzó unos G. 270.000 millones administrados, un 130% más que al inicio de 2026, mientras que el fondo en dólares llegó a cerca de US$ 32 millones, con un crecimiento del 200%. La evolución también se refleja en la cantidad de cuotapartistas, que llegó a 28.325 y en un dato que revela el cambio generacional del mercado: más del 71% de las operaciones en fondos corresponde a personas menores de 40 años.
En la foto: Joshua Abreu, director de ueno Casa de Bolsa
PLUS: ¿Cuál fue el balance de ueno Casa de Bolsa durante este año y cuáles considera que fueron los principales avances alcanzados?
Joshua Abreu: Este año estuvo marcado por un crecimiento sostenido y por la consolidación de la confianza de nuestros clientes, acompañado por el fortalecimiento de nuestras capacidades para responder a la evolución del mercado de capitales paraguayo.
Al cierre de julio, el fondo mutuo en guaraníes alcanzó aproximadamente Gs. 270.000 millones administrados, lo que representa un crecimiento del 130% en lo que va del año. Por su parte, el fondo en dólares llegó a cerca de US$ 32 millones, con un crecimiento del 200% durante el mismo periodo.
Este crecimiento también se tradujo en una mayor participación de inversionistas. Actualmente contamos con 28.325 cuotapartistas activos, un 66% más que al inicio del año, quienes realizan en promedio unos 1.800 movimientos diarios en el fondo en guaraníes, un 81% más que al comienzo del año. Esta evolución demuestra una mayor confianza en nuestras soluciones y una creciente adopción de los instrumentos de inversión por parte de nuestros clientes.
Este avance estuvo respaldado por el fortalecimiento de nuestra infraestructura tecnológica y operativa. Potenciamos la escalabilidad de nuestro core para gestionar un volumen creciente de transacciones, manteniendo altos estándares de seguridad, eficiencia y continuidad operativa. Asimismo, avanzamos en la automatización de procesos clave como suscripciones, rescates, back office y conciliación.
En paralelo, continuamos mejorando la experiencia digital para personas físicas y jurídicas, porque entendemos que una experiencia simple, clara y eficiente es fundamental para construir relaciones de largo plazo con nuestros clientes.
Desde la perspectiva comercial, consolidamos soluciones financieras como las operaciones de reporto (Repo) y el Fondo Horizonte, ampliando las alternativas disponibles para distintos perfiles de inversión y necesidades de liquidez. También profundizamos nuestra propuesta para el segmento corporativo, acercando herramientas de gestión de tesorería e inversión con una experiencia digital ágil y segura.
Más allá del crecimiento en cifras, lo más relevante ha sido la confianza que nuestros clientes han depositado en nosotros. Esa confianza nos impulsa a seguir construyendo una institución sólida, con una visión de largo plazo y con soluciones que permitan a más personas y empresas acceder a mejores alternativas de inversión y participar del desarrollo del mercado de capitales paraguayo.
PLUS: ueno tiene una fuerte presencia entre usuarios jóvenes y digitales. ¿Cómo trabajan para despertar el interés por las inversiones entre personas que nunca participaron del mercado de valores?
Joshua Abreu: Creemos que el interés por invertir siempre estuvo presente en Paraguay. La evolución del mercado de capitales nos muestra que cada vez más personas buscan alternativas para administrar y hacer crecer sus recursos, y nuestro rol ha sido acompañar a nuevos perfiles de inversionistas en ese primer acercamiento, ofreciendo una experiencia simple, digital y segura, sin perder la confianza y el rigor que requiere una decisión financiera.
A través de nuestra plataforma, los clientes pueden acceder a alternativas de inversión desde el celular, con procesos simples y herramientas que les permiten tomar decisiones de acuerdo con sus objetivos financieros. Hoy, más del 71% de las transacciones que procesamos en nuestros fondos son realizadas por personas menores de 40 años.
El segmento de 30 a 39 años concentra el 35% de las operaciones, mientras que los jóvenes de 18 a 24 y de 25 a 29 años representan aproximadamente el 18% cada uno. Solo este último grupo realizó más de 71.000 operaciones entre enero y julio de 2026.
Nuestro trabajo para acompañar a estos nuevos inversionistas se basa en dos pilares. El primero es brindar información y herramientas que les permitan comprender mejor sus alternativas, a través de educación financiera, productos simples de entender y un perfilamiento adecuado según sus necesidades.
El segundo es facilitar el paso del ahorro hacia la inversión, con procesos ágiles y una experiencia digital que acompañe a cada persona durante el camino.
Los datos destacan que este modelo está generando nuevos hábitos financieros. Observamos una mayor actividad en los primeros días del mes, coincidiendo con los ciclos de ingreso de las personas, y también una participación constante a través de canales digitales. Al mismo tiempo, vemos un comportamiento responsable: incluso los clientes con perfiles de mayor riesgo concentran más del 99% de sus operaciones en instrumentos de alta calificación.
Esto demuestra que el nuevo inversionista no necesariamente llega buscando especular, sino buscando ordenar sus finanzas, aprender y construir un hábito de inversión. Ese primer paso es fundamental para que, con el tiempo, pueda acceder a alternativas de mayor plazo y sofisticación, como bonos, acciones o CDAs.
Hacer posible esta experiencia requiere una infraestructura tecnológica y operativa robusta. Procesar miles de operaciones pequeñas, en distintos momentos del día y a través de canales digitales, demanda una plataforma preparada para responder con seguridad, eficiencia y continuidad operativa.
La evolución del mercado de capitales paraguayo dependerá de que más personas conozcan, comprendan y confíen en las herramientas de inversión disponibles. Por eso, hoy estamos acompañando ese proceso, acercando soluciones que combinan tecnología, simplicidad y seguridad, para que cada vez más inversionistas puedan tomar decisiones financieras con una visión sólida y de largo plazo.
PLUS: ¿Qué rol jugarán la tecnología y la experiencia digital del usuario en la próxima etapa de crecimiento del mercado bursátil paraguayo?
Joshua Abreu: La próxima etapa de crecimiento del mercado bursátil paraguayo estará profundamente vinculada con la capacidad de combinar tecnología, experiencia digital y confianza. La tecnología es el habilitador que permite acercar el mercado a más personas, simplificar procesos y transformar una industria que históricamente podía sentirse compleja en una experiencia más clara, accesible y cercana para el inversor.
En ueno Casa de Bolsa estamos construyendo precisamente sobre esa visión: acercar el mercado de capitales a la vida cotidiana de más paraguayos, utilizando la tecnología como una herramienta para facilitar el acceso, mejorar la experiencia y acompañar a cada inversor en sus decisiones financieras.
Pero la innovación en servicios financieros no se trata solamente de digitalizar procesos. Se trata de construir confianza en cada interacción: ofrecer información clara, procesos seguros, herramientas simples y una experiencia que permita que las personas entiendan sus alternativas y tomen decisiones con mayor seguridad.
El inversor actual espera una experiencia acorde con el mundo en el que vive. Busca agilidad, información disponible y soluciones que se adapten a sus necesidades. Por eso, el desafío de la industria es combinar la eficiencia de la tecnología con la solidez y el rigor que exige administrar recursos financieros.
Paraguay tiene una gran oportunidad para seguir desarrollando su mercado de capitales. Una mayor adopción digital puede permitir incorporar nuevos participantes, generar más profundidad, aumentar la liquidez y fortalecer la transparencia del mercado.
Desde ueno Casa de Bolsa creemos que el futuro del mercado bursátil paraguayo se construye acercando la inversión a más personas, pero siempre sobre una base fundamental: la confianza. La innovación tiene sentido cuando logra que más paraguayos puedan acceder a mejores herramientas financieras, tomar decisiones informadas y participar del crecimiento económico del país.
PLUS: ¿Qué cambios observan en los hábitos de los inversionistas respecto a hace apenas dos o tres años?
Joshua Abreu: El cambio más importante que vemos es que el mercado de capitales paraguayo está ampliando su base de inversionistas. En los últimos años no solo creció el volumen de operaciones, sino que cambió el perfil de quienes participan: hoy hay más personas que entienden la inversión como una herramienta para administrar sus recursos, proteger su patrimonio y construir objetivos de largo plazo.
Los números muestran claramente esa transformación. Comparando el mismo período de enero a julio de los últimos tres años, pasamos de aproximadamente 19.000 a casi 62.000 operaciones, más del triple, mientras que la mediana de las operaciones disminuyó cerca de un 40 %, pasando de unos Gs. 500 millones a Gs. 300 millones. Esto nos indica que el crecimiento del mercado no viene únicamente de grandes operaciones, sino de una mayor incorporación de nuevos participantes.
También observamos un inversionista más sofisticado en sus decisiones. Hoy busca rendimiento, pero también liquidez y flexibilidad. Esa necesidad impulsó el crecimiento de instrumentos como los reportos (REPO), que permiten que el capital circule de manera más eficiente y generan mayor dinamismo dentro del mercado.
Otro cambio relevante es que el inversionista paraguayo empieza a mirar más allá de las alternativas locales. En los últimos tres años, las operaciones con títulos del exterior se multiplicaron significativamente. Esto responde a una evolución natural: Paraguay cuenta con un mercado de renta fija muy desarrollado, pero a medida que los inversionistas adquieren mayor experiencia también buscan diversificar y acceder a oportunidades globales.
Lo más importante de este proceso es que estamos viendo un mercado de capitales que gana profundidad. Más participantes, más alternativas y mayor dinamismo significan un mercado más eficiente, capaz de canalizar mejor el ahorro hacia inversión y acompañar el crecimiento económico del Paraguay. Desde ueno Casa de Bolsa estamos acompañando esa evolución, acercando herramientas que permitan que más personas y empresas participen de ese desarrollo con confianza.
PLUS: ¿Qué productos o instrumentos consideran que tendrán mayor potencial de crecimiento durante los próximos meses y por qué?
Joshua Abreu: Creo que la próxima etapa del mercado de capitales paraguayo estará marcada por una mayor diversificación de las alternativas de inversión y por la posibilidad de que más personas y empresas participen de ese crecimiento. Hay tres espacios donde vemos un gran potencial de evolución.
El primero son las acciones. Durante mucho tiempo, la participación en renta variable tuvo una menor profundidad en Paraguay, pero hoy existen condiciones que permiten avanzar hacia un mercado más desarrollado, con una infraestructura tecnológica más moderna y procesos más eficientes.
La próxima etapa requiere seguir fortaleciendo la cultura inversora: que más personas comprendan los beneficios de participar en el crecimiento de las empresas y que más compañías vean al mercado de capitales como una alternativa estratégica para financiar su expansión.
Si logramos desarrollar ambos lados del mercado, inversionistas y empresas, una mayor parte del ahorro que hoy busca oportunidades fuera del país podrá canalizarse hacia el crecimiento de compañías paraguayas, generando un círculo virtuoso para la economía.
El segundo gran espacio es la evolución digital de instrumentos tradicionales como el CDA. Hoy el CDA es uno de los instrumentos más utilizados por los inversionistas paraguayos. La incorporación de procesos completamente digitales permitirá hacerlo aún más simple, ágil y accesible, mejorando la experiencia de los usuarios y fortaleciendo la eficiencia del ecosistema.
El tercer espacio son los fondos de inversión, que ya vienen mostrando una evolución significativa. El patrimonio administrado pasó de Gs. 9,5 billones a Gs. 16,8 billones en dos años, un crecimiento del 77 %, mientras que la cantidad de fondos aumentó de 42 a 58.
Creemos que este crecimiento continuará porque los fondos representan una puerta de entrada muy valiosa al mercado: permiten acceder a una cartera diversificada, administrada profesionalmente y con alternativas para distintos perfiles de inversionistas.
PLUS: ¿Qué impacto puede tener el ingreso de nuevos participantes e inversionistas sobre la profundidad y liquidez del mercado local?
Joshua Abreu: El ingreso de nuevos participantes e inversionistas es fundamental para seguir fortaleciendo el mercado de capitales paraguayo, porque un mercado profundo se construye justamente a partir de una mayor participación y diversidad de actores. Estamos en una etapa en la que el mercado tiene la oportunidad de pasar de ser un espacio utilizado principalmente por inversionistas especializados a convertirse en una herramienta cada vez más integrada dentro de las decisiones financieras de personas y empresas.
La liquidez surge cuando existen más participantes con diferentes objetivos, horizontes de inversión y necesidades. Más participantes significan más posibilidades de encuentro entre quienes buscan invertir y quienes necesitan vender, generando mejores condiciones para que el mercado funcione de manera más eficiente.
Cada inversionista llega con una realidad distinta. Una persona joven que empieza a invertir puede tener una visión de largo plazo, mientras que alguien que busca administrar su liquidez, planificar la compra de una vivienda o construir una renta futura puede tener otras prioridades. Esa diversidad de perfiles es la que permite que el mercado gane dinamismo, porque siempre existen participantes con necesidades complementarias.
Cuando un mercado gana profundidad, se genera un círculo virtuoso. Los inversionistas participan con mayor confianza porque encuentran más alternativas y mayor flexibilidad para administrar sus posiciones. Al mismo tiempo, las empresas encuentran un mercado más atractivo para financiar sus proyectos, impulsar su crecimiento y acceder a nuevas fuentes de capital.
Por eso, la llegada de nuevos inversionistas no se trata solamente de aumentar la cantidad de participantes, sino de construir un ecosistema más sólido, transparente y eficiente. Un mercado de capitales desarrollado permite canalizar mejor el ahorro hacia inversión productiva, fortalecer a las empresas paraguayas y acompañar el crecimiento económico del país.
Si tuvieran que mencionar tres desafíos prioritarios para que Paraguay dé un salto en su mercado de capitales, ¿Cuáles serían?
Joshua Abreu: Creo que Paraguay está en un momento decisivo para dar el siguiente salto en su mercado de capitales. En los últimos años hemos visto avances importantes en participación, tecnología e instrumentos disponibles, pero la próxima etapa requiere construir una infraestructura de mercado más profunda, eficiente y capaz de acompañar el crecimiento económico del país.
Si tuviera que mencionar tres prioridades, la primera sería seguir avanzando hacia un mercado más integrado, transparente y accesible. Un mercado desarrollado necesita que la información y las oportunidades estén disponibles de manera simple para todos los participantes.
La digitalización y una mayor integración de los procesos permitirán reducir fricciones, mejorar la formación de precios y generar mejores condiciones tanto para quienes invierten como para quienes buscan financiamiento. La liquidez se construye cuando el mercado funciona como un verdadero punto de encuentro entre oferta y demanda.
El segundo desafío es seguir ampliando la participación de empresas dentro del mercado de capitales. Paraguay tiene empresas con capacidad de crecimiento, innovación y expansión, y el mercado de valores puede convertirse en una herramienta cada vez más relevante para acompañar ese desarrollo.
Para lograrlo, necesitamos seguir construyendo una cultura donde las compañías vean al mercado de capitales como una alternativa estratégica para financiar proyectos, fortalecer sus estructuras y acceder a nuevas oportunidades. En este proceso, el sistema financiero tiene un rol fundamental como aliado natural por su cercanía y conocimiento del sector empresarial.
El tercer desafío es continuar fortaleciendo la educación financiera. Un mercado no crece únicamente porque existan más productos, sino porque más personas comprenden cómo utilizarlos y toman decisiones informadas. La confianza se construye con conocimiento, transparencia y experiencias positivas. Un inversionista que entiende sus alternativas participa con una visión más amplia, construye hábitos financieros y contribuye al desarrollo de un mercado más sostenible.
El gran objetivo es que el mercado de capitales paraguayo siga evolucionando hasta convertirse en una herramienta cada vez más integrada dentro de la economía real. Que más personas puedan invertir, que más empresas puedan encontrar nuevas formas de financiamiento y que el ahorro paraguayo pueda transformarse en inversión productiva, generando oportunidades y acompañando el crecimiento del país.
