La transacción permite que Zuba siga impulsando el desarrollo inmobiliario a través de un vehículo diseñado a medida que combina control, seguridad y flexibilidad.
Zuba SAECA, empresa del desarrollo inmobiliario, continúa enfocada en generar condiciones que permitan desarrollar el crédito hipotecario accesible y de largo plazo, con el fin de promover el desarrollo en la vida de las personas.
Esto se logra a través de un fideicomiso financiero privado hecho a medida, en el que Valo actuó como organizador y fiduciario, Banco Sudameris como estructurador y beneficiario, Colab Abogados y Gross Brown como asesores legales. El vehículo está constituido bajo la Ley 921/96 de Negocios Fiduciarios de Paraguay.
Lo distintivo está en el diseño. En lugar de adaptar la compañía a un producto estándar, el fideicomiso se construyó alrededor de su negocio: ordenó la cesión de los flujos, los aisló en un patrimonio propio y les dio trazabilidad y control de punta a punta. Sobre esa base, las partes pudieron acordar condiciones a medida y ejecutar en plazos que las alternativas tradicionales no permiten.
Es, además, un formato replicable, que amplía las alternativas de estructuración de activos para compañías con carteras de calidad. El diseño incorporó mecanismos de administración de flujos, cuentas fiduciarias, cascadas de pago y mecanismos prudenciales de mitigación de riesgo, especialmente adaptados a las características del activo.
“Esta operación demuestra la solidez de nuestro modelo de ventas para rotar capital y reinvertirlo en más viviendas. Estamos orgullosos de haber aportado al desarrollo del mercado de capitales paraguayo, y de haberlo hecho trabajando junto a Valo y Sudameris”, señaló Laura Borsato, CEO de Zuba.
“La operación es un caso concreto de cómo un fideicomiso puede transformarse en una herramienta altamente flexible que las estructuras estandarizadas no ofrecen de manera eficiente y segura. Nos permitió diseñar condiciones específicas para la compañía y para el inversor, y poner en valor una cartera de la calidad de la de Zuba”, destacó Juan Manuel Fernández, CEO de Valo.
“Desde Sudameris estamos muy orgullosos de acompañar a Zuba y a Valo en una estructura innovadora que no solo aporta valor a la compañía, sino que también abre nuevas alternativas de estructuración para el crecimiento de las empresas en Paraguay. Este caso en particular es muy importante, porque se diseñó una solución a medida que responde a las características del negocio del cliente y le permite seguir expandiéndose; y finalmente ese es nuestro propósito: no solo acompañar a las empresas, sino ser socios estratégicos de su desarrollo”, señaló Javier Díaz de Bedoya, encargado de banca empresas en Sudameris.
“Esta operación despeja una pregunta que el mercado paraguayo tenía abierta: si un crédito nacido y firmado íntegramente en soporte electrónico puede sostener una operación estructurada en el mercado de capitales. La respuesta es sí, y ya no es una discusión teórica: la ley lo reconoce y los tribunales empezaron a aplicarlo. Eso convierte una cartera digital en un activo apto para el mercado de capitales”, agregó Mauricio Salgueiro, socio de Colab Abogados.
Además de tratarse de una operación pionera en el país, la transacción evidencia el potencial de los fideicomisos privados para poner en valor carteras de calidad, permitiendo a empresas sólidas rotar su capital de trabajo y generar nuevas oportunidades para inversores institucionales.
