Con apenas un año y medio de presencia en el mercado, Solar Casa de Bolsa cerró el primer semestre con un proceso de expansión que incluyó la duplicación de su cartera de clientes, el lanzamiento de una aplicación propia y un máximo histórico de volumen negociado en julio. De cara a 2027, la entidad pone el foco en la digitalización, la incorporación de nuevos emisores y el desarrollo de alternativas de inversión y financiamiento.
En la foto: Patricia Noemí Capurro Saldívar, presidenta de Solar Casa de Bolsa
PLUS: ¿Cómo evalúa el desempeño de Solar Casa de Bolsa durante el 2026 y cuáles fueron los principales hitos alcanzados por la entidad en este periodo?
Patricia Capurro: Para nuestra Casa de Bolsa con apenas un año y medio de presencia en el mercado, el 2026 representa no solo un año de crecimiento en volumen, sino también un período de posicionamiento y consolidación, en el que venimos escalando en el ranking de las casas de bolsa con mayores volúmenes operados en el mercado bursátil paraguayo.
En julio de 2026, Solar Casa de Bolsa alcanzó un máximo histórico de volumen negociado mensual con 85.335 millones de guaraníes.
Otro hito importante fue el lanzamiento de nuestra App, que permitió integrar y facilitar la operativa de Solar Casa de Bolsa, acercando nuestros servicios a los clientes y acompañando el proceso de digitalización de la entidad.
Debemos destacar igualmente, en cuanto a lo que se refiere a los servicios de asesoría para Financiamiento de empresas, que arrancamos también ya con nuestras primeras estructuraciones de emisiones de títulos de renta fija para el presente año e ingreso de nuevos emisores previsto para el 2027.
PLUS: El mercado de valores paraguayo continúa consolidándose. Desde su experiencia, ¿qué cambios considera que marcaron este año y cómo impactaron en la actividad de las casas de bolsa?
Patricia Capurro: El 2026 marca un nuevo punto de quiebre en la historia de nuestro mercado. La coincidencia de la obtención del grado de inversión con la modernización de la infraestructura bursátil está transformando el mercado de valores, llevándolo de un modelo predominantemente local hacia un mercado con estándares y herramientas cada vez más alineados con las prácticas internacionales.
Este proceso estuvo impulsado por varios cambios estructurales que, por un lado, han representado un enorme desafío y exigencias principalmente para todas las casas de bolsa y agentes del mercado, pero que desde nuestra perspectiva, tendrán en un mediano plazo, un impacto significativo en todas nuestras actividades.
En primer lugar, la implementación de la tecnología Nasdaq como motor de negociación por parte de la Bolsa de Valores de Asunción, representa un salto importante en términos de velocidad, eficiencia y escalabilidad. La nueva infraestructura permite un mayor dinamismo en el calce de operaciones, y amplía la capacidad para gestionar órdenes y volúmenes crecientes.
En segundo lugar, la segregación de funciones y la evolución operativa de Cavapy (Caja de Valores del Paraguay) contribuyen a una mayor especialización y transparencia en los procesos de custodia y liquidación, fortaleciendo los mecanismos de control y acercando al mercado a estándares internacionales de compliance y gestión de riesgos.
Un tercer cambio relevante es la desmaterialización e integración de los CDAs al mercado bursátil. Si bien este proceso se encuentra aún en etapa de implementación, esperamos que genere nuevas oportunidades para el desarrollo del mercado secundario, incrementando la liquidez y ampliando las alternativas de colaterales disponibles para las operaciones de reporto.
Finalmente, destacamos la implementación del nuevo régimen de remisión de información regulatoria y de la Central de Información establecida por la SIV, que representa un avance hacia una mayor estandarización, transparencia y calidad de la información disponible para el mercado y el regulador.
PLUS: ¿Qué tipo de oportunidades de inversión despertaron mayor interés entre sus clientes durante el 2026 y cuáles son las razones detrás de esa tendencia? Paraguay cuenta hoy con grado de inversión y un marco regulatorio renovado.
Patricia Capurro: Durante 2026, observamos una mayor preferencia de los clientes de Solar Casa de Bolsa por productos que combinan liquidez, rendimiento y cobertura, de acuerdo con las necesidades específicas de cada perfil de inversor.
Entre los productos que despertaron mayor interés se destacan:
Fondos Mutuos: principalmente utilizados para la gestión de liquidez de corto plazo, desde 1 hasta 5 días hábiles, así como para la administración del capital de trabajo y la caja corporativa. La agilidad y facilidad de operación a través de nuestra App han sido factores importantes para esta preferencia.
CDAs y Bonos en Guaraníes: registraron una alta demanda entre quienes buscan asegurar rendimientos de mediano y largo plazo en moneda local, en un contexto de mayor solidez y confianza en el riesgo país.
Bonos y CDAs en Dólares: se posicionaron como instrumentos relevantes para la cobertura cambiaria y la generación de rentabilidad, especialmente para clientes de alto patrimonio y empresas vinculadas a actividades de importación y exportación.
Asesoramiento en general: para administración de carteras y portafolios de inversión, los clientes nos solicitan estrategias para distribuir convenientemente el riesgo en sus inversiones y mantener una rentabilidad aceptable conforme los perfiles de los mismo.
A esto se suma un marco regulatorio renovado, con custodia segregada, tecnología de clase mundial e integración de los CDAs al mercado bursátil. En conjunto, estos avances están permitiendo que Paraguay evolucione desde un mercado predominantemente local hacia una plaza financiera cada vez más competitiva a nivel regional.
PLUS: ¿Cómo puede este escenario contribuir a fortalecer el mercado de capitales y atraer nuevos participantes?
Patricia Capurro: Como ya indicamos antes, este nuevo escenario también plantea un desafío y exigencias para las casas de bolsa: acompañar el crecimiento del mercado con mayores estándares de compliance, capacidad tecnológica, escalabilidad y una mayor sofisticación en la estructuración y oferta de productos de inversión.
Este renovado ecosistema puede contribuir significativamente al fortalecimiento del mercado de capitales paraguayo a través de una mayor atracción de inversionistas institucionales y extranjeros, la incorporación de nuevos emisores, una mayor profundización de la liquidez y una creciente diversificación de productos y oportunidades de inversión.
Desde Solar Casa de Bolsa ya hemos comenzado a dar pasos en esa dirección. Hemos iniciado conversaciones con colegas y participantes del mercado de otros países del MERCOSUR, que han manifestado interés en conocer y explorar oportunidades de inversión en Paraguay.
Creemos que una mayor participación de inversores regionales e internacionales, junto con el ingreso de nuevos emisores y productos, permitirá aumentar los volúmenes negociados, generar mayor liquidez y profundidad en el mercado y, en definitiva, contribuir al desarrollo y consolidación del mercado de capitales paraguayo.
PLUS: ¿Qué aspectos considera prioritarios para seguir ampliando la base de inversionistas y consolidar una mayor cultura bursátil en el país?
Patricia Capurro: Ampliar la base de inversionistas no es solamente una labor comercial; es también un compromiso con la educación financiera y con el desarrollo de la infraestructura necesaria para facilitar el acceso al mercado.
Desde nuestra perspectiva, hay tres aspectos que resultan prioritarios: En primer lugar, simplificar el acceso a través de la tecnología, haciendo que invertir sea cada vez más ágil, sencillo y accesible. En segundo lugar, comunicar los beneficios y las alternativas de inversión en un lenguaje claro y sencillo, de manera que cada vez más personas puedan comprender cómo funciona el mercado bursátil y tomar decisiones informadas.
Y, en tercer lugar, ofrecer productos que respondan a las necesidades de liquidez de los distintos perfiles de inversionistas, con alternativas previsibles y fáciles de entender.
Creemos que el desafío no es solamente lograr que más personas inviertan, sino hacer que invertir en el mercado de capitales forme parte cada vez más natural de las decisiones financieras de empresas y personas en Paraguay.
PLUS: ¿Qué sectores de la economía cree que tendrán un mayor protagonismo en las próximas emisiones y en la demanda de financiamiento a través del mercado de valores?
Patricia Capurro: Consideramos que el sector financiero continuará liderando los volúmenes de emisión en el mercado de valores paraguayo, dada su participación histórica y la capacidad que tiene para canalizar recursos hacia distintos segmentos de la economía.
Al mismo tiempo, vemos un importante potencial de crecimiento en sectores como la agroindustria, infraestructura y retail, que vienen mostrando una dinámica positiva y que podrían dar un salto cualitativo en su participación en el mercado de capitales, utilizando el mercado de valores como una alternativa cada vez más relevante para financiar sus proyectos y planes de expansión.
Por otro lado, el sector público, a través del Ministerio de Economía y Finanzas y de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), continuará teniendo un rol importante en el desarrollo del mercado, contribuyendo a generar volumen y profundidad mediante emisiones que, por sus características, resultan atractivas para los inversionistas por su liquidez y calidad crediticia.
PLUS: ¿Cuáles son las perspectivas de Solar Casa de Bolsa para el cierre de 2026 y qué expectativas tienen para la evolución del mercado durante el próximo año?
Patricia Capurro: Para el cierre de 2026, la meta de Solar Casa de Bolsa es consolidar la escala alcanzada, continuar fortaleciendo nuestra posición en el mercado y masificar nuestro canal digital, facilitando cada vez más el acceso de nuestros clientes a las distintas alternativas de inversión.
De cara a 2027, vemos un mercado de valores paraguayo con un enorme potencial de crecimiento, impulsado por el grado de inversión, la modernización de la infraestructura bursátil y la evolución del marco regulatorio.
En este nuevo escenario, consideramos que el verdadero desafío estará en incorporar y desarrollar herramientas tecnológicas que faciliten el acceso al mercado, simplifiquen los procesos de registro y negociación y permitan una experiencia cada vez más ágil, tanto para los inversionistas como para las empresas emisoras.
Desde Solar Casa de Bolsa encararemos el 2027 con mucho optimismo y con el compromiso de seguir acompañando la evolución del mercado paraguayo, contribuyendo a que cada vez más personas y empresas puedan acceder de manera sencilla y eficiente al mercado de valores.
Nuestra meta es seguir captando nuevos emisores para acompañarlos en su proceso de crecimiento y consolidación, que conozcan el Mercado de Valores y sus ventajas, y que los aprovechen como alternativa de financiamiento para sus proyectos de expansión y de capital operativo.
Comentarios de Solar Casa de Bolsa sobre productos y servicios para sus clientes
Patricia Capurro: En Solar Casa de Bolsa, y en línea con la cultura de Solar Banco, apostamos por una atención personalizada, basada en la transparencia y en un asesoramiento cercano. Buscamos construir, a partir de estos principios, relaciones de confianza de largo plazo con nuestros clientes.
Para nosotros, esto es prioritario. Cada cliente tiene necesidades y objetivos diferentes, por lo que partimos de la identificación de su perfil de inversor para luego ofrecerle los productos financieros y servicios que mejor se adapten a sus características, objetivos y necesidades.
Nuestra propuesta busca acompañar al cliente en las distintas etapas de su ciclo financiero. Ser el mayor aliado de nuestros clientes significa estar presentes desde el ahorrista que busca comodidad, seguridad y agilidad a través de nuestra App, hasta la empresa que necesita estructurar y obtener financiamiento a través del mercado de valores.
En definitiva, buscamos que nuestros clientes, tanto inversores como empresas, encuentren en Solar Casa de Bolsa a un aliado financiero que los acompañe, asesore y les permita aprovechar las ventajas y oportunidades que ofrece el mercado de valores paraguayo, tanto desde la inversión, y como fuente de alternativas de financiamiento.
Perfil personal y profesional del entrevistado:
Licenciada en contabilidad por la Universidad Nacional de la Asunción. Diplomado en Mercado de Valores por la UCOM. Con amplia experiencia en áreas de control en el Banco Central del Paraguay, así como en supervisión y regulación del sistema financiero como parte de la Superintendencia de Bancos, donde ocupó el cargo de gerente de supervisión durante 10 años.
Desde el 2021 se desempeña como directora ejecutiva de Solar Banco S.A.E., también como directora en La Meridional Paraguaya de Seguros SA y a partir del 2024 como presidenta del directorio de Solar Casa de Bolsa SA.
