Consultora Integral para el Desarrollo Empresarial SA (Cidesa) solicitó una convocatoria de acreedores ante la Justicia y recibió una rebaja en la calificación de riesgo de su Programa de Emisión Global PEG G1, cuyo monto autorizado asciende a G. 22.000 millones. La calificadora Solventa&Riskmétrica redujo la nota de pyB- a pyC, categoría que contempla un alto riesgo de pérdida de capital e intereses y situaciones de convocatoria de acreedores en curso.
Según la comunicación presentada ante la Superintendencia de Valores del Banco Central del Paraguay (BCP), el directorio de Cidesa autorizó la presentación judicial mediante el Acta N.º 28, del 13 de julio de 2026. Posteriormente, el 18 de agosto, la empresa ingresó formalmente la solicitud ante el Juzgado de Primera Instancia en lo Civil y Comercial de Asunción, Secretaría Nº 21.
La compañía comunicó estos hechos a la autoridad reguladora el 24 de septiembre de 2026, mediante una presentación en la que reconoció una omisión temporal en el reporte formal y señaló que procedía a subsanarla de manera voluntaria.
Cidesa es una empresa paraguaya fundada en 2002, especializada en la tercerización de procesos de negocios (BPO). Ofrece servicios de contact center, atención al cliente, ventas, cobranzas y gestión de procesos administrativos para entidades financieras y empresas de otros sectores.
Solicita suspender la negociación de sus títulos
En su comunicación, Cidesa solicitó a la Superintendencia de Valores la suspensión preventiva de la negociación y cotización de todos sus títulos valores, incluidos bonos y acciones, en la Bolsa de Valores de Asunción, hasta que el juzgado dicte el auto interlocutorio correspondiente a la admisión de la convocatoria.
La empresa sostuvo que la medida busca proteger a los inversionistas y garantizar que la información disponible sea equitativa para los participantes del mercado secundario.
Asimismo, declaró que ningún director, accionista mayoritario ni persona vinculada a la administración realizó operaciones de compra o venta de títulos de la emisora durante el período transcurrido entre la presentación judicial y la comunicación del hecho relevante.
Cidesa también se comprometió a informar a la autoridad reguladora sobre la resolución judicial de admisión y las actuaciones del síndico de quiebras que sea designado.
Calificación cae a pyC por la convocatoria de acreedores
La revisión publicada el 25 de septiembre de 2026 por Solventa&Riskmétrica redujo la calificación del Programa de Emisión Global PEG G1 de pyB- a pyC. La agencia fundamentó la decisión en la información comunicada por la propia emisora sobre la autorización y posterior presentación de la solicitud de convocatoria de acreedores.
La categoría pyC corresponde a instrumentos que no cuentan con capacidad de pago suficiente para atender el capital y los intereses en los términos y plazos pactados. También implica un alto riesgo de pérdida para los inversionistas o la existencia de un proceso de convocatoria de acreedores en curso.
La calificadora asignó, además, una tendencia sensible negativa en el informe de revisión, lo que refleja la relevancia de la situación informada para la evaluación del riesgo crediticio. La calificación constituye una evaluación del riesgo del instrumento y no una garantía de pago ni una recomendación de compra o venta de valores.
El PEG G1 de Cidesa cuenta con un monto autorizado de G. 22.000 millones y está compuesto por cinco series de bonos registradas en febrero de 2026. Los instrumentos tienen tasas de interés anuales de entre 13,20% y 14%, con vencimientos comprendidos entre febrero de 2029 y febrero de 2031.
La distribución del programa es la siguiente:
- Serie 1: G. 3.000 millones, con una tasa anual de 13,20% y vencimiento el 24 de febrero de 2029.
- Serie 2: G. 3.000 millones, con una tasa anual de 13,30% y vencimiento el 24 de agosto de 2029.
- Serie 3: G. 3.000 millones, con una tasa anual de 13,50% y vencimiento el 24 de febrero de 2030.
- Serie 4: G. 3.000 millones, con una tasa anual de 13,75% y vencimiento el 24 de agosto de 2030.
- Serie 5: G. 10.000 millones, con una tasa anual de 14% y vencimiento el 23 de febrero de 2031.
De acuerdo con el informe, el saldo vigente de las cinco series suma G. 22.000 millones, sin montos vencidos registrados en el cuadro presentado.
El programa contempla que entre el 80% y el 100% de los fondos obtenidos se destine a la reestructuración de deuda, mientras que entre el 0% y el 20% podrá utilizarse para capital operativo. Los bonos cuentan con garantía común, a sola firma. CADIEM Casa de Bolsa SA actúa como agente organizador y colocador, mientras que Mersan Abogados SRL es el representante de los obligacionistas.
La solicitud de convocatoria de acreedores y la rebaja de la calificación introducen nuevos elementos de riesgo para los tenedores de estos títulos, en un contexto en el que la situación financiera de la emisora deberá evaluarse a partir de las actuaciones judiciales y de la información que se comunique al mercado.
