La medida alcanza a productos administrados por CADIEM, Puente, ueno, BNB Asset Management y Basa. También quedan suspendidas las distribuciones en efectivo y las nuevas solicitudes de suscripción. La restricción no tiene una fecha definida de finalización y se levantará de manera individual, conforme se verifique la valoración de los activos y la liquidez de cada fondo.
El impacto del proceso de resolución de ueno bank se extendió al mercado de fondos mutuos. La Superintendencia de Valores dispuso la suspensión temporal de los rescates, las distribuciones en efectivo y la recepción de nuevas solicitudes de suscripción de 13 fondos mutuos que mantienen inversiones vinculadas a la entidad financiera.
La decisión fue adoptada mediante la Resolución SV.SG. N.º 0015/2026, del 3 de noviembre, y comprende fondos administrados por cinco entidades: CADIEM, Puente, ueno, BNB Asset Management y Basa.
En términos prácticos, los inversionistas de los fondos alcanzados no podrán retirar temporalmente su dinero mediante el rescate de sus cuotas de participación. La restricción también comprende las solicitudes de retiro que ya fueron presentadas, pero que todavía no recibieron el pago.
La medida responde a la inmovilización de depósitos en ueno bank, la incertidumbre sobre el valor de determinadas inversiones y, en algunos casos, la dependencia operativa de empresas vinculadas al grupo. Estos factores dificultan establecer con precisión la posición patrimonial y la liquidez disponible de los fondos para atender los compromisos con sus participantes.
La suspensión no tiene un plazo fijo de finalización. Su levantamiento dependerá de que la Superintendencia pueda verificar la valoración de los activos y confirmar que cada fondo dispone de liquidez suficiente para responder a sus obligaciones. Además, la medida podrá levantarse de manera independiente para cada producto, sin que todos deban esperar necesariamente el mismo momento.
Las administradoras deberán comunicar la decisión a sus inversionistas dentro de las 24 horas posteriores a la notificación. También tendrán que remitir reportes diarios sobre su exposición a ueno bank, su posición de liquidez y las solicitudes de rescate pendientes.
El alcance de la medida y lo que deben saber los inversionistas
Tras la resolución, la Superintendencia de Valores emitió la Circular SV.SG. N.º 020/2026, con el objetivo de aclarar el alcance de la suspensión y evitar interpretaciones que puedan extender la restricción a otros productos del mercado.
El regulador precisó que la medida afecta exclusivamente a los fondos identificados en la resolución y no se extiende a los demás fondos mutuos o de inversión administrados por las mismas entidades.
También aclaró que cada fondo cuenta con un patrimonio propio, separado del de su sociedad administradora y del banco. Por tanto, la suspensión no supone el cierre ni la liquidación de los productos alcanzados: los recursos permanecen dentro de cada fondo y pertenecen a sus inversionistas.
Según la explicación oficial, la pausa busca evitar un trato desigual entre los participantes mientras se determina el valor de las inversiones vinculadas a ueno bank. La intención es que los rescates puedan reanudarse cuando existan condiciones para atender a todos los inversionistas de cada fondo en igualdad de condiciones.
La decisión tiene sustento en la Ley N.º 7572/2025, de Mercado de Valores y Productos. Su artículo 158 faculta a la Superintendencia de Valores a suspender temporalmente las operaciones de rescate, las distribuciones en efectivo y la consideración de nuevas solicitudes de suscripción ante situaciones anormales, como una moratoria, conmoción pública, cierre bancario o bursátil y otros acontecimientos de naturaleza semejante.
Un nuevo frente de impacto de la resolución de ueno
La suspensión representa otro efecto del procedimiento de resolución iniciado por el Banco Central del Paraguay (BCP) sobre ueno bank. El 2 de noviembre, el Directorio del BCP resolvió por unanimidad activar este mecanismo luego de constatar que el índice de solvencia de la entidad había caído por debajo del 50% del mínimo requerido, tras ajustes realizados a sus estados financieros durante el proceso de regularización.
La crisis ya había alcanzado a otros instrumentos del mercado de capitales. El 3 de noviembre, la Superintendencia de Valores también dispuso la suspensión de la oferta pública y negociación de los valores emitidos por ueno bank que estaban inscritos en el mercado, incluidos bonos financieros y subordinados.
Con la nueva resolución sobre fondos mutuos, el proceso suma un efecto sobre inversionistas que mantienen participaciones en productos administrados por distintas entidades, aunque la autoridad reguladora remarcó que la restricción está delimitada a los 13 fondos identificados.
El punto central ahora será determinar la exposición efectiva de cada fondo, establecer el valor de sus activos vinculados a ueno y comprobar si cuenta con liquidez suficiente para atender los rescates. Hasta que esas verificaciones concluyan, los inversionistas de los productos alcanzados deberán esperar para disponer de sus recursos.
