El mercado de capitales paraguayo atraviesa uno de los procesos de modernización más importantes de su historia.
En la foto: César Barreto, presidente de Cavapy
Con la implementación de nuevas plataformas tecnológicas, la digitalización de instrumentos financieros y la próxima incorporación de sistemas de liquidación en tiempo real, el ecosistema bursátil local busca alinearse con los estándares más avanzados de la región y del mundo.
Así lo destacó César Barreto, presidente de la Cámara de Valores del Paraguay (CAVAPY), quien señaló que la transformación iniciada este año representa mucho más que una actualización operativa: se trata de una evolución estructural destinada a fortalecer la confianza, la seguridad y la eficiencia de las transacciones.
“El mercado de valores paraguayo está incorporando hoy herramientas de clase mundial”, afirmó Barreto al referirse a la puesta en marcha de una nueva infraestructura tecnológica que separa los procesos de negociación de las funciones de registro, compensación y liquidación de operaciones.
Según explicó, desde enero comenzó a operar una nueva arquitectura basada en tecnología Nasdaq para las negociaciones bursátiles y en sistemas especializados para la administración y custodia de las transacciones, permitiendo una mayor trazabilidad y control de cada operación realizada por inversionistas y casas de bolsa.
Liquidación en tiempo real
Uno de los próximos hitos será la implementación del sistema de liquidación en tiempo real mediante cuentas del Banco Central del Paraguay, prevista para agosto.
Barreto destacó que este avance permitirá elevar significativamente los niveles de seguridad y transparencia del mercado, reduciendo riesgos operativos y fortaleciendo la confianza de los participantes.
El proyecto se desarrolla en coordinación con las áreas técnicas y operativas del Banco Central, dentro de una estrategia más amplia orientada a modernizar la infraestructura financiera del país.
El fin gradual del papel
Otro de los cambios relevantes es la desmaterialización de los Certificados de Depósito de Ahorro (CDA), uno de los instrumentos más utilizados en el mercado secundario.
Actualmente, gran parte de estas operaciones aún se realiza mediante documentos físicos, lo que implica procesos manuales de endoso y transferencia. El nuevo esquema permitirá custodiar los títulos físicos y emitir una representación electrónica equivalente, facilitando negociaciones más ágiles, seguras y eficientes.
De acuerdo con Barreto, una primera etapa permitirá operar digitalmente instrumentos respaldados por documentos físicos custodiados por Cavapy. Posteriormente, el objetivo es avanzar hacia una desmaterialización completa impulsada por el Banco Central, eliminando gradualmente la necesidad del soporte físico.
“Lo óptimo es que en algunos años el mercado sea completamente desmaterializado”, señaló.
Una economía que demanda más financiamiento
Para el titular de Cavapy, la transformación responde también a una necesidad estructural de la economía paraguaya.
A su criterio, el país ha alcanzado niveles de desarrollo económico y bancario que exigen una mayor profundidad del mercado de capitales como fuente de financiamiento para las empresas, proyectos e inversiones.
“Todos los actores del sistema financiero están apostando a que el mercado de capitales evolucione de manera más importante en los próximos años”, sostuvo.
La incorporación de nuevas tecnologías, la digitalización de instrumentos y la integración con infraestructuras de liquidación más avanzadas forman parte de una visión de largo plazo orientada a ampliar la participación de inversionistas y generar un mercado más dinámico y competitivo.
Más herramientas para gestionar riesgos
Barreto también observó una creciente utilización de instrumentos de cobertura cambiaria por parte de empresas importadoras y exportadoras.
Según indicó, la volatilidad cambiaria ha impulsado una mayor demanda de mecanismos que permitan fijar costos y reducir incertidumbres en operaciones futuras, especialmente mediante contratos forward. A su juicio, estos instrumentos aún tienen espacio para una adopción mucho más amplia dentro del sector corporativo paraguayo, contribuyendo a una gestión financiera más sofisticada y predecible.
Una nueva etapa para el mercado bursátil
La combinación de tecnología internacional, procesos digitales y nuevas herramientas operativas configura un escenario de transformación para el sistema financiero paraguayo.
Para Cavapy, los cambios actualmente en marcha no representan únicamente mejoras tecnológicas, sino la construcción de una infraestructura capaz de acompañar las necesidades de una economía que demanda cada vez más alternativas de financiamiento e inversión.
La expectativa es que los próximos años consoliden un mercado de capitales más profundo, eficiente y conectado con las mejores prácticas internacionales, fortaleciendo su papel como motor complementario del desarrollo económico nacional.
