El 2026 encuentra a Cecon en una etapa de consolidación de su operación industrial y de fortalecimiento de su posición dentro del mercado de valores paraguayo. La compañía destaca el crecimiento de su EBITDA, el proceso progresivo de desapalancamiento y niveles récord de utilización de su capacidad instalada, mientras mantiene su participación en grandes obras de infraestructura públicas y privadas.
Para Cecon, el mercado de capitales se convirtió en una pieza central de su estrategia financiera, permitiendo acompañar inversiones de largo plazo, desarrollar infraestructura industrial y conectar el ahorro de los inversionistas con capacidad productiva. Con una mirada puesta en la expansión de la demanda de cemento, hormigón y cal agrícola, la empresa anticipa nuevas oportunidades de crecimiento y financiamiento en los próximos años.
En la foto: Jorge Méndez, gerente general y director de Cecon
PLUS: Cecon es uno de los emisores activos del mercado de valores paraguayo. ¿Qué balance hace del 2026 y cuáles fueron los principales hitos alcanzados por la compañía durante este año?
Jorge Méndez: El balance es sumamente positivo. La compañía consolida la madurez de sus operaciones a través de un modelo eficiente de escalamiento de volumen, optimización de procesos y generación de valor, afianzando nuestro rol como pilar estratégico de la infraestructura en el Paraguay.
Hitos principales alcanzados:
Fortalecimiento del perfil crediticio de la compañía en el mercado de valores paraguayo, respaldado por calificaciones de nivel (como la nota pyAA- de FIX SCR / Fitch Ratings) y una estrategia activa de desapalancamiento progresivo mediante el crecimiento del EBITDA.
Consolidación de la productividad de la planta logrando niveles récord de utilización de la capacidad instalada.
Abastecimiento directo a grandes obras de infraestructura pública y privada nacional, asegurando el suministro continuo de cemento paraguayo y fomentando el empleo industrial estable.
PLUS: ¿Qué los llevó a elegir el mercado de capitales como una herramienta de financiamiento y que ventajas encontraron frente a otras alternativas?
Jorge Méndez: Para un proyecto de la escala e impacto industrial de Cecon, el mercado de capitales representa una herramienta natural de financiamiento. Nos permitió estructurar pasivos a plazos acordes con el ciclo de maduración de nuestras inversiones de capital, logrando un adecuado calce financiero.
Frente a las alternativas tradicionales, el mercado de valores nos brindó tres ventajas clave: Estructuración de emisiones a largo plazo alineadas a la generación de caja de la compañía; conectar de forma trasparente y profesional con inversionistas institucionales y minoristas del país y obtener un sello de calidad institucional. Cotizar en bolsa exige un nivel de disciplina financiera y divulgación que eleva los estándares de gobernanza corporativa, transparencia y reputación institucional.
PLUS: ¿Cómo contribuyeron las emisiones de bonos al crecimiento y desarrollo de la empresa? ¿Qué proyectos o inversiones hicieron posible?
Jorge Méndez: Las emisiones de bonos en el mercado de valores fueron un pilar financiero clave que transformó un proyecto en una realidad industrial operativa. Los recursos captados a través de la Bolsa de Valores de Asunción permitieron financiar un plan de inversiones ambicioso de gran impacto en el sector privado paraguayo.
Construcción y puesta en marcha del complejo industrial en San Lárazo: Un salto cuantitativo para la soberanía industrial del país con una planta de cemento de última tecnología.
Infraestructura industrial integrada: Instalación de la línea de producción de cemento, cuatro plantas de hormigón elaborado en puntos estratégicos del país y la planta de cal agrícola para el sector agroindustrial.
Infraestructura de soporte y conectividad: Desarrollo de puerto propio sobre el río Paraguay para optimizar la logística fluvial, subestaciones eléctricas, plantas de tratamiento de agua y efluentes y obras de infraestructura civil para la conectividad y abastecimiento continuo.
Generación de empleo formal y de calidad en una de las zonas más aisladas del país, contribuyendo con más de 2.000 puestos de trabajo entre directos e indirectos.
En síntesis, los bonos no solo hicieron posible el proyecto Cecon, sino que convirtieron el ahorro de los inversionistas paraguayos en capacidad productiva nacional e infraestructura de largo plazo. Gracias al mercado de capitales, Cecon demostró que un proyecto de gran envergadura es posible con capital 100% paraguayo.
PLUS: Desde la experiencia de Cecon, ¿Qué tan importante es hoy el mercado de valores para acompañar el crecimiento del sector industrial paraguayo?
Jorge Méndez: Para el sector industrial, en especial para la industria pesada de capital intensivo, el mercado de valores es un aliado indispensable. Desarrollar plantas industriales requiere de inversiones elevadas y por sobre todo, horizontes de tiempo de muy largo plazo. Adicionalmente, combinar estructuras de financiación entre el mercado de capitales y bancario, aporta una diversificación del fondeo responsable y estratégica.
Desde nuestra experiencia, estar en la bolsa exige elevar la vara en cuanto a la gobernanza y transparencia, convirtiendo a la industria en un vehículo de inversión seguro para el capital nacional.
PLUS: Paraguay cuenta con una nueva Ley del Mercado de Valores y recientemente obtuvo el grado de inversión. ¿Cómo impactan estos avances en las oportunidades para empresas emisoras como Cecon?
Jorge Méndez: La convergencia de estos dos hitos es una excelente noticia para las empresas industriales de capital intensivo.
Por un lado, la nueva ley del Mercado de Valores y Productos unifica y moderniza el marco normativo bajo la órbita de la Superintendencia de Valores del BCP.
Por el otro lado, el grado de inversión sitúa al Paraguay en el radar de grandes fondos institucionales e internacionales, cuyo régimen les exige invertir únicamente en países con este sello.
Para Cecon, esta combinación se traduce en mayores posibilidades de liquidez y de nuevas oportunidades de inversión, además de optimizar los costos de financiamiento.
PLUS: ¿Qué mensaje daría a otras compañías que aún no han considerado financiarse a través del mercado de capitales? ¿Cuáles son los principales beneficios que deberían evaluar?
Jorge Méndez: El mensaje principal es que en un mundo tan dinámico como el actual, es necesario considerar todas las oportunidades de financiación vigentes, más aún en un país que está ganando cada vez mayor visibilidad internacional. El mercado de capitales es una herramienta sumamente democrática y accesible para cualquier empresa bien estructurada.
Principales beneficios:
- Flexibilidad y calce a medida.
- Profesionalización y posicionamiento de la marca.
- Diversificación del fondeo.
PLUS: Para los inversionistas, ¿qué aspectos hacen de Cecon una alternativa atractiva dentro del mercado de valores y como trabaja la empresa para generar confianza y transparencia?
Jorge Méndez: Para el inversionista, Cecon representa una combinación idónea de respaldo en activos reales de gran escala (Propiedad con materia prima principal, plantas industriales, puerto, subestación eléctrica) e influencia directa en un sector estratégico de la economía paraguaya en crecimiento constante. A la par, creemos que los mismos buscan que su capital genere valor real. En Cecon, encuentran una empresa noble y comprometida, que transforma el ahorro de la gente en empleo formal, progreso para las comunidades e infraestructura que eleva la calidad de vida y desarrollo del país.
Para construir confianza, trabajamos bajo un esquema de gobernanza corporativa de nivel internacional. Mantenemos una política de comunicación abierta con el mercado mediante la publicación periódica de los estados financieros auditados y un historial intachable de cumplimiento puntual en el servicio de capital e intereses de nuestras emisiones.
PLUS: Finalmente, ¿Cuáles son las perspectivas de Cecon para los próximos años y que papel seguirá desempeñando el mercado de capitales dentro de su estrategia de crecimiento?
Jorge Méndez: Nuestras perspectivas para los próximos años son de un crecimiento consolidado, sostenible y altamente eficiente liderando el mercado de cemento y hormigón. El foco de Cecon está puesto en optimizar la capacidad operativa de nuestras plantas, expandir la comercialización e impulsar la innovación y mejora continua en nuestras líneas de cemento, hormigón y cal agrícola. En este escenario, el mercado de capitales seguirá jugando un rol protagónico ya sea para la gestión eficiente de la deuda o el financiamiento de futuras etapas de expansión.
El desarrollo del Paraguay requiere que una industria piense a largo plazo. A medida que el país avance en grandes proyectos de infraestructura pública y privada, le demanda de insumos se multiplicará. Por ello, en Cecon vislumbramos un horizonte de futuras inversiones orientadas a escalar nuestra capacidad de producción y distribución. Para financiar este continuo ciclo de expansión y tecnología, el mercado de capitales seguirá siendo un aliado estratégico.
